周三(7月25日)，现货黄金价格抬升，但仍运行在过去3个交易日形成的区间内，而

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则交投在逼狭的区间内。投资者日内关注焦点转向美欧贸易摩擦，欧盟高层与美国总统的会晤可能无果而终。但有观察家认为，全球贸易纷争的焦点依然是美中两国。因此短期内，避险资金针对美欧贸易问题大肆借题发挥的空间较为有限。

此外，美国共和党人欲推出新的减税措施，意在为特朗普争取选票，平息一些人因贸易战受损而滋生的不满情绪。美国经济根基短期内也不会因贸易战而受到动摇，美元牛市格局一时半会难以撼动。

截至发稿，现货黄金上浮0.50%至1231.62美元/盎司；美元指数下挫0.10%至94.484；欧元兑美元上扬0.07%至1.1693。

投资者还在关注欧洲央行(ECB)周四(7月26日)的政策会议，以便寻求有关欧银退出宽松新的指引。欧洲央行在上个月会议上向市场传达信号，称利率将保持不变“至少到2019年夏季”，当时还宣布将在年底结束其标志性购债计划。

特朗普对与欧盟的贸易会谈持悲观看法

周三容克将访问华盛顿，与特朗普的会谈将侧重贸易议题。此前美国对欧盟钢铝加征关税，特朗普还威胁将相关举措扩大到欧洲汽车。

容克访美的目的在于避免贸易战。但美国总统特朗普对于周三与欧盟执委会主席容克的会谈持悲观看法。

在周二晚间发出的一条推特上，特朗普表示，美国和欧盟双方都应放弃一切关税、贸易壁垒和补贴。他说：“这最终会被叫做自由市场和公平贸易！希望他们这样做，我们已做好准备——不过他们不会的！”

荷兰国际集团(ING)外汇策略主管Chris Turner说：“风险仍偏向于美国总统继续出言强硬，鉴于汽车关税风险的威胁众所周知，今天若取得任何重大突破可能都不足以严重影响风险偏好。我们预计汇市今天将维持稳定。”

欧盟正对200亿美元美国产品拟定反制性关税清单

欧盟执委会周一表示，容克抵达美国与特朗普谈判时不会给出特定的贸易条件。

欧盟贸易执委玛姆斯托姆周三向瑞典日报Dagens Nyheter表示，欧盟执委会正在做准备工作，若美国对进口汽车课征贸易关税，欧盟将对200亿美元的美国商品加征关税。

她称：“我们希望不会走到这一步，希望我们能找出对策。但我们正在拟定一份美国商品清单，价值将达到200亿美元左右。”

欧元近来数周对美国关税威胁无动于衷，这让一些人感到疑惑。

德商行外汇策略师Ulrich Leuchtmann说：“欧元继续横盘波动，不顾贸易战风险变得愈发明显，也不管美国总统方面犯下了多少政治失误。但汇市无法长期忽视实际的经济状况，(欧元)下行趋势将会来临。问题只是什么时候来。”

德国经济研究机构Ifo经济学家沃拉博(Klaus Wohlrabe)周三表示，美国总统特朗普的“美国优先”贸易政策给德国企业带来不确定感，7月汽车业信心明显下滑，不确定感明显上升。

FX678研判认为，如果最终情况表明，全球贸易纷争的焦点依然来自美、中两国之间，则欧元区(也包括日本)受到的影响相对不大。

美中贸易纷争可能依然是核心

美国道富银行驻东京的外汇主管Kazushige Kaida指出，市场在观望，如果美国对进口自中国的全部5000亿美元商品征收关税，中国会如何反应。

特朗普上周五在接受美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)电视节目采访中就对中国贸易失衡问题表示：“我们将下大手笔，我准备扩大到5000亿美元。”

中国发改委就业司巡视员哈增友表示，中美贸易摩擦对就业稳定带来一些不确定影响，要守住就业的底线，绝不允许出现大规模的失业。

哈增友称：“既要发展壮大新动能，深入推动创新创业，催生更多高质量的就业岗位。另一方面，也要加快传统产业的转型升级，引导劳动者转岗提质就业。”

汇通网援引相关机构的观点认为，美国企业业绩强劲，加上中国有望加大对经济的财政支持，使得风险偏好基本上依然强劲。但如果贸易纠纷升级进一步向其他国家蔓延，由此引起的物价上行压力大幅抬头，可能会损及风险偏好，金价有望转升。

世界黄金协会首席市场策略师John Reade表示，从每日的交易价格来看，美元确实是与黄金价格负相关，但贸易战若持续不断演进，美国核心通胀率推升至3%，黄金市场会迎来更好的投资时机。

美国众议院共和党人推出税改计划，意在为中期选举拉票

美国众议院共和党人周二推出了中期选举年的减税议案，虽然该议案不太可能通过，但对个人和多数企业主的永久减税承诺可能为共和党的秋季选举造势。

数天后国会议员们就要展开为期五周的夏季竞选活动，为11月6日的中期国会选举做准备，众议院筹款委员会主席Kevin Brady推出的“税改2.0”议案将促进家庭和就业者增加储蓄，并扩大初创企业的税务减免。该计划还要求让初创企业减计更多初期成本以促进创新及提高生产率。

Brady希望众议院筹款委员会在9月对该议案就行投票，为众议院全体投票奠定基础。

但新的税改立法不太可能在参议院获得通过，因需要得到民主党人的支持，而民主党人反对去年的改革，即企业税永久性下调，而对个人和企业主只是临时性减税。民主党人指责这项税法主要让美国富人和企业受惠。

民主党众议员Lloyd Doggett说：“别期待续集会比第一集好。更多的坏主意仍然是坏主意。”

外界预期，虽然参议院不太可能在11月选举前有所行动，但在选后参议院可利用一项众议院举措来进行两党立法，藉此来处理2017年全面税改中那些带来意料之外副作用的条款。

FX678援引权威调研机构的观点认为，此举还将有可能减少一些行业、企业和个人因特朗普发动贸易战而受到的损失，进而安抚他们对特朗普发动贸易战的不满情绪，为特朗普连任总统尽可能多地扫除障碍。从而实现华府经济政策在未来更长时间内保持连贯性，巩固美元的牛市基础。

现货黄金仍在1214-1237美元区间内呈中性

现货黄金仍然在1214-1237美元区间内呈中性，若突破该区间，可能预示未来走向。该区间由下行C浪的114.6%和86.4%预测位组成。

若跌破1214美元，则确认C浪继续向1174-1194美元区间展开。若站上1237美元，则可能升至1246-1258美元区间。

现货黄金可能倾向于上档，从日线图的两个铁鎚形态(hammer)可以看出这一点。这种铁鎚形态是强有力的牛市反转形态。

小时图RSI的牛背离则提供了进一步的反转信号。即使始于7月19日低点1211.08美元的涨势看起来是向着双头的颈线回抽，也可能升至颈线阻力1235.92美元上方。

汇通财经易汇通软件显示，北京时间21:07，现货黄金报1232.82美元/盎司。

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