信号1：财政货币政策有空间，但很珍惜

　　目前中国在宏观经济政策，特别是财政政策、货币政策上，应对下行压力的空间还是比较大的。以货币政策为例，我们目前的利率水平应当是一个适度的利率水平，法定存款准备金率的水平应当说也是为今后的宏观政策调整留有充足的空间。但珍惜正常的货币政策的空间，使得正常的货币政策尽量长地延续。

　　信号2：货币政策以我为主，保持定力，坚持稳健的取向

　　中国是一个大型的经济体，我们货币政策主要是服务国内经济，所以我们决定货币政策也主要是以我为主，考虑国内的经济形势和物价走势来进行预调和微调。中国的经济目前还是在合理区间，物价方面也处于一个比较温和的区间。在泉的分析，三大需求共同拉动经济增长，投资需求、消费需求和外需中，消费是第一大动力，消费对于今年上半年中国经济保持在合理区间发挥了60%左右的拉动作用，比投资高出40多个百分点，所以消费至关重要。

　　促进消费，除了我刚才讲到的要着力促进居民消费的提质扩容，还要增加居民收入。我们看到，今年上半年居民收入与经济增长保持基本同步，居民收入实际增长6.5%，GDP实际增长6.3%，实际上居民消费的增长率还是快于经济增长率的，同时我们还要引导居民的合理消费，形成一些消费热点，同时要改善居民消费的环境，还要采取鼓励和促进居民消费的政策措施，谢谢。

　　经济日报记者:我们注意到今年以来，无论是中央还是地方财政收入的增幅都在有序下降，但是财政支出增幅保持在中高水平。请问面对日益加剧的收支压力，财政部门将有何举措和作为？谢谢。

　　刘昆:今年实施更大规模的减税降费，减轻实体负担，又要保持较高的财政支出强度，支持国家的重大战略、重点改革和重要政策措施落地。财政收支平衡压力确实比较大。从今年预算收支情况来看，我们的支出一直保持比较高的速度，但是在收入方面出现了一些新情况。

　　从整个监测数据来看，中央收入预算目标增长5.1%，到目前的情况来看是3.5%，后面几个月还会有一些收入入库，所以我们中央财政预算能够完成今年预算报告中的目标。

　　从地方来说，地方财政预算是由各级地方政府上报本级人大批准的，部分地方可能会低于他们批准的预算目标，从上半年我们就要求各地根据情况适当调整预算。从全国看，今年预算目标可以基本实现，和我们的预期是基本一致的。

　　您刚才问到采取了什么措施，我们采取了四个方面的措施，经过努力，前三季度的预算支出情况良好，各地收支基本平衡。哪四项措施呢？

　　第一，大力压减一般性支出，切实保障“三保”和重点领域的支出。2019年中央部门带头严格支出管理，除刚性和重点项目外，其他项目的支出平均压减幅度达到10%。地方也加大了一般性支出压减力度，按照要求，压减幅度力争达到10%以上。节约出来的资金拿来做什么呢？主要用于保工资、保运转、保基本民生。

　　第二，中央财政加大转移支付力度，提高基层经费的保障水平。2019年中央对地方的转移支付预算安排超过75000亿元，增长幅度9%。所以您把9%的数据和收入增长数据比较，就知道我们的转移支付力度是非常大的。同时，我们加大了预算下达的进度，今年均衡性转移支付、老少边穷地区转移支付都已经全部下达，重点向财政困难地区和受减税降费影响较大地区倾斜，及时充实地方财力，缓解收支矛盾，增强基层地区的财政保障能力。

　　第三，我们还强化了预算的严肃性，除应急救灾等应急支出以外，原则上不再有新出台的政策；必须出台的政策，通过以后年度预算安排解决，防止加剧收支矛盾。严禁各部门铺张浪费和大手大脚花钱，结余资金及时交回，集中统一用于急需资金支持的领域。

　　第四，我们安排地方政府新增债务限额，也加快了地方政府债券发行和使用进度，1—8月份新增地方政府债券28951亿元，发行进度比去年提高了34个百分点，预期在9月底前将全部发行完毕。这些资金在10月底前全部拨付到实际项目上，会尽快形成实物工作量。从目前来看，债券资金使用情况是良好的。

　　刚才有记者问到了地方政府债券和投资的关系，地方政府债券分两个部分，一个是地方政府一般债券，另一个是地方政府专项债券。今年地方政府专项债券预算安排比去年增加了8000亿元。按照预算法规定，地方政府债券是有使用范围的，首先投资的项目必须有收益，其次它是建设投资，最后形成公益性资本支出。所以它并不能用于投资的所有方面。谢谢。

　　中新社记者:去年民营企业座谈会上提出，要解决民营企业融资难融资贵问题，央行随后提出“三支箭”的思路，请问一年来解决民营企业，包括小微企业融资难融资贵问题成效如何？下一步将采取哪些措施？谢谢。

　　易纲:我们用“三支箭”解决民营企业和小微企业融资难融资贵问题取得了比较好的效果。“三支箭”指的是什么呢？第一支是银行贷款，第二支是市场发债，第三支是股权融资，在这三方面同时发力支持民营企业和小微企业。

　　人民银行会同有关部门发挥“几家抬”合力，央行、财政、监管、地方、金融机构的积极性都调动起来了，同时在宏观政策上我们也用降准、定向降准、再贷款、再贴现等货币政策工具引导金融机构给小微企业和民营企业贷款，收到了比较好的效果。今年看，民营企业的贷款增长较快。

　　支持民企发债也收到了比较明显的效果。我们支持66家民营企业发债488亿元，同时通过这些支持撬动了几千亿元的民企发债，有金融机构还有地方政府也仿照这种办法，用融资工具支持的方式分担风险，使得民营企业债券的发行不仅仅能够发得出去，而且在发行利率上有所降低。到今年8月末，普惠金融小微贷款余额是11万亿元，增长23%，增长的幅度比去年末高8个百分点。

　　我们可以看一看贷款覆盖的面有多大，有多少小微企业、民营企业得到了贷款？在我们看到的数字中，目前有2500多万户民营小微经营主体得到了贷款。这样有力地支持了就业、创业和整个经济的平稳运行。我们也非常注意小微企业和民营企业的融资成本，今年观察下来，综合融资成本是有明显下降的。下一步人民银行将会同有关部门一起，继续把这“三支箭”用得更好。谢谢。

　　英国金融时报记者:请问易纲行长，去年有30多家银行没有按时发表2018年年报，其中3个银行已受到相关部门的帮助，您认为将来会有更多银行需要纾困吗？央行有哪些手段可以对待这些问题？

　　易纲：你提到了中国目前一些城市商业银行，有些还是上市公司，他们推迟发年报，遇到一些风险。大家知道，我们现在正在进行防范和化解金融风险的三年攻坚战，今年是第二年，第二年是攻坚克难，要化解很多金融风险。总体来讲，你提到的问题，比如一些中小银行年报推迟，现在这些年报也陆续发出来了，并且采取不同的方式来化解这些风险。

　　人民银行和银保监会在今年5月严格依法接管了包商银行，接管后，500多万储户、20多万理财产品的投资者，还有绝大多数对公业务的存款者都得到了完全的保障。整个处置目前是平稳的，银行照常营业，井井有条，存取款都是非常自由的。

　　另外你也提到，可能还有一些银行，比如媒体报道的锦州银行目前也找到了战略投资者，新的战略投资者进去后要对锦州银行按照市场化方式来化解风险。一些县域的农村信用社、农村商业银行、农村合作银行，也在积极地增资扩股，把他们经营的模式转到为当地社区服务。

　　前些年有些银行盲目扩张，而且做跨区、跨省同业业务，使得他们服务的焦点跑到区外、跑到一些风险高的项目上了。我们主张在化解风险的过程中，要求中小金融机构聚焦为实体经济服务、聚焦为民营企业和小微企业服务，转向当地，使业务是可持续的，风险也可以得到化解。

　　总的原则是，针对目前出现的这些风险，要用市场化、法治化的方法来严格依法化解。市场化、法治化意味着什么呢？意味着首先你这个机构要负责任，机构负责的主责在谁呢？在股东，股东要负责。同时，大的债权人要有一些风险识别的能力，同时也要求地方政府负起责任来，监管部门和人民银行也要各负其责进行化解风险。

　　按照市场化、法治化的思路，股东负什么责、机构负什么责，责任是清晰的。在这个过程中，我们特别注重保护普通存款人的权益，特别注重保护普通理财人的权益。

　　从目前进行的这一段时间来看，整体风险都在收敛，大家信心在增强，整个银行间同业的风险溢价在逐步收敛。按照这个思路来化解，我觉得我们可以让风险逐步收敛，而且在整个银行业的发展史中，这段化解过程会在今后银行发展的方向、股东的责任、服务当地、服务实体经济、服务小微企业等方面都树立一个典型。谢谢。

　　中央广播电视总台央广记者:社会各界对于企业职工基本养老保险基金运行情况都比较关注，所以您能否介绍一下相关的情况？另外，财政部门采取了哪些措施来确保养老金的足额按时发放呢？

　　刘昆:谢谢您的问题。首先我要明确的是，目前我国的养老保险基金运行总体平稳，养老金的发放是有保证的。我和你简单介绍一下有关数据。截至去年底，全国企业职工基本养老保险基金收入是3.8万亿，支出是3.2万亿，当年收支结余接近6000亿，累计结余已经达到了4.8万亿。今年的1-7月，基金收入是2.2万亿，支出2万亿左右，当前收支结余是2000多亿，累计结余是5万亿左右。从这些数据可以看粗，养老金发放是有保证的。

　　我们也注意到，受人口老龄化程度的加剧和人口流动不均衡等因素影响，再加上以前基金是不能在省际之间调剂的，我们确实有一些省份存在基金收支平衡压力较大的问题，个别省因为抚养比的问题，在省内的收支会出现一些不平衡的状况。当然，易行长是“三支箭”，我们是四个方面，主要是从提、划、补、改四个方面入手，推动养老保险制度朝着更加公平和可持续方向发展。

　　第一，提。即提高中央调剂比例，重点解决个别省份基金收支压力较大的问题。2019年为了进一步均衡地区间的基金负担，我们加大了中央的调剂力度，把调剂比例提高到3.5%，全年调剂基金规模达到6300亿元。中西部地区和老工业基地省份受益是1500多亿元。通过这项措施，个别省份的基金收支压力突出问题得到有效解决。有些省份通过这些措施，基本上解决了他们的困难。

　　第二，划。即全面推开划转部分国有资本充实社保资金。2017年11月，国务院印发了划转部分国有资本充实社保资金实施方案，决定划转中央和地方、国有和国有控股大中型企业、金融机构10%的资本充斥社保基金。实施方案下达以后，财政部会同有关部门，按照“试点先行、分级组织、稳步推进”的原则，积极推进划转工作。

　　目前，中央层面已经陆续对53家中央企业和14家中央金融机构实施了划转，划转的规模是8600亿元。地方层面也相继开展了前期准备工作，今年7月，国务院常务会议已经决定，全国要全面推开国有资本充实社保基金工作。我们将积极采取措施，推动全国划转工作顺利进行。

　　第三，补。即加大对基本养老保险基金的补助力度。近年来，中央财政逐年加大对基本养老保险基金的补助力度，并重点向基金收支矛盾较为突出的中西部地区和老工业基地省份倾斜。今年中央财政预算安排企业的职工养老保险补助资金是5285亿元，同比增长9.4%，增长幅度也是相当大的。我们今后还将继续加大补助的力度，支持地方做好养老金按时足额发放工作。

　　第四，改。即深化制度改革。按照中央的部署和要求，我们将配合有关部门在省级统筹基础上，加快养老保险全国统筹的进度，完善养老保险多缴多得、长缴多得的约束机制，建立健全基本养老金的合理调整机制，不断推动养老保险领域的改革。我们将进一步完善城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险制度，尽快实现养老保险的全国统筹，确保亿万人民“老有所养”。

　　这个问题我就回答了。刚才有位记者问成就展的问题，我想补充介绍一下我昨天观展的感受。在看的过程中，心潮澎湃，非常激动，我们国家的70年发展历程确实有很多成就，第一台拖拉机、第一台汽车等等，还有很多都值得一看。我看了一个实物模型特别激动。80后的记者们当时还没有出生，里面安排了一个77年高考的模拟考场，我看了以后真是激动。

　　宁吉喆:我是在1977年安徽广德考场。我们三个都是77年。

　　易纲:当年我就是在北京的农村考场，1977年考的大学。

　　路透社记者:我的问题给易行长。最近经济下行压力有所加大的情况下，央行会不会进一步考虑降息降准，或者允许汇率有一定的贬值来维持经济的稳定？另外您觉得这个政策空间是不是也会受到债务、的福祉是有利的。谢谢。