整体来看，无论是强调“适时”淡化“适度”，还是要求“加快落实”“及时运用”，以及“加大支持力度”等，都意味着货币政策在稳健的基调下将会适度偏向积极。对金融市场而言，这意味着更好的投资机会；对金融机构而言，则需根据政策导向，瞄准重点，精准发力。

　　央行继8月17日推出贷款市场报价利率形成机制改革方案，引导贷款利率下行后，9月6日又宣布全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点。量价齐动，货币政策加大逆周期调节的意图非常清晰。

　　其实，这一变化早就有迹可循。在经济面临下行压力的情况下，尤其需要把握好“快与慢”的分寸，甄别“减速”与“增质”的本质，助推利于经济“增质”的金融政策或金融变革，且辅以短中长期配套政策。自7月30日政治局会议重提“全面做好‘六稳’工作”以来，政策中稳增长的权重已在增加。8月底，金融委第七次会议提出“加大宏观经济政策的逆周期调节力度，下大力气疏通货币政策传导”。9月4日，国常会要求“增强紧迫感，主动作为，把做好‘六稳’工作放在更加突出位置，围绕办好自己的事，用好逆周期调节政策工具”。足见，逆周期调节正成为近期经济政策重心。

　　从必要性来看，这是应对经济下行压力的重要举措。放眼国际，中美贸易摩擦叠加全球经济持续下行，外部环境更趋复杂严峻；回望国内，经济仍面临下行压力。在这种情况下，服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项金融任务中，服务实体经济就被排在更为优先的位置，以确保经济运行在合理区间。

　　从可行性来看，货币政策受到的掣肘已大为减弱。一方面，目前全球主要央行已进入或准备进入降息通道，而人民币汇率弹性明显增强；另一方面，中央强调“不将研究院高级宏观分析师）