笑傲投资：M型平衡市的第二个低点

金融界网站 2019-09-16

　　一个年度三种形态，牛市单边上涨，熊市单边下跌，都比较简单，也容易操作，比较复杂的是平衡市。平衡市第一个低点通常在上年底或年初，第二个低点比较复杂一些。N型平衡市（约占平衡市的30%）的第二个低点在11月份左右，M型平衡市（约占70%）第二个低点的确定是个难点。如果能确定M型平衡市的第二个低点，基本上是解决了投资中的最复杂问题。我们来看看历史上M型平衡市的第二个低点。

	一低	一高	二低	二高	三低	二低特征	一低至一高交易日	一高至二低交易日	二低至二高交易日	二高至三低交易日
1993	1992/11/17	1993/2/16	1993/10/25	1993/12/8	1994/2/1	6日2下跳	62	178	32	61
1995	1995/2/7	1995/5/22	1995/7/3	1995/9/12	1996/1/19	1下跳	73	31	50	90
1998	1998/1/13	1998/6/4	1998/8/18	1998/11/17	1999/2/8	10日4下跳	91	58	63	58
1999	1999/2/8	1999/6/30	1999/7/19	1999/9/10	1999/12/27	1下跳	88	13	39	70
2002	2002/1/19	2002/3/21	2002/6/6	2002/6/25	2003/1/6	16日3下跳	27	50	13	132
2004	2003/11/13	2004/4/7	2004/9/13	2004/9/24	2005/2/1	跌3格	95	108	9	86
2010	2010/2/3	2010/4/15	2010/7/2	2010/11/11	2001/1/25	跌3格，1下跳	45	52	86	52
2011	2011/1/25	2011/4/18	2011/10/24	2011/11/4	2012/1/6	1下跳	52	127	9	43
2013	2012/12/4	2013/2/18	2013/6/25	2013/9/12	2014/1/20	极压弹簧	46	83	57	84
2015	2015/2/6	2015/6/12	2015/8/26	2015/12/23	2016/1/27	跌3格，3日3下跳	82	52	78	24
2016	2016/1/27	2016/4/13	2016/5/26	2016/11/29	2017/1/26	8日2下跳	49	30	124	33
2017	2017/1/16	2017/4/7	2017/5/11	2017/11/14	2018/2/9	跌1格	52	23	125	62
2019	2019/1/4	2019/4/8	2019/8/6			5日3下跳	60	82
平均	1月26日或上年11月21日	4月19日	6月1日或8月21日	9月14日或11月23日	1月23日		63	68	44	60
中位数

　　　从1990-2019年有13个年度可以看作M型平衡市（其中1993年为熊市，2016、2017年为结构性年市，兼具M型平衡市的形态特征，也可视为M型平衡市），M型平衡市中有三个低点两个高点，从一高至二低平均经过68个交易日，从二低到二高反弹交易日中位数为54。如果第三季度见二低，则平均日期为6月1日，如果下半年见二低，平均日期为8月21日。二高的平均日期为9月14日或11月23日，没有一次二高出现在10月份。如果反弹超过了32日（有8次），则二高出现在月份的10日后，即不会出现在某月的1－9日。从这一规律看，2019年8月6日以来的反弹，要么9月份见顶，要么则推迟到11月10日以后。

　　二低怎么判断？出现以下情形中的一种可能是M型平衡市的第二个低点。第一，下跌三格。第二，8日2下跳，或10日3下跳。第三，极压弹簧。

　　尽管如此，还有很多二低没有发现好的方法能判断。比较次优的办法是耐心等到三低。有一种观点认为可以用均线金叉判断卖点，均线死叉判断买点。是否可以用均线死叉来判断二低，我还没发现有什么均线设置能判断二低，预计这种均线是一种自适应均线，而不是固定天数均线。

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