领先资产价格的四个高频宏观指数
金融界
我们寻找选取更符合中国经济的运行逻辑、更与资产估值方法的本质相匹配的四方面宏观指标:实物量、房地产景气、货币流动性、信用条件,基于宏观指标对大类资产价格的领先性,通过宏观高频数据拟合出相应的指数进行“预测择时”。研究发现,实物量指标对权益、国债、黄金有一定预测能力,房地产景气指标的预测能力主要体现在权益类资产(挤出效应)和螺纹钢等基建相关的大宗商品,货币流动性对权益类资产具备较强预测能力,而信用条件指标对权益资产具备正向预测能力,对国债负向预测能力显著。
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