北向资金大幅流入后的次月,成长风格的平均涨幅最高
开年以来,随着疫情等不利因素的影响逐渐消散,我国经济复苏预期逐渐走强,叠加美联储加息周期接近尾声带来的海外流动性改善等因素。在海内外各种利好的叠加下,中国资产对外资的吸引力日渐增强。1月份人民币兑美元汇率由月初的6.90上行至6.76,升值2.2%;北向资金净流入达到1413亿元,创单月净流入新高。
方正证券指出,自陆股通2014年开立以来,共16个月北向资金单月净流入超过了500亿人民币。我们发现,在北向资金大幅流入后的次月,成长风格的平均涨幅最高,约3.7%;消费风格次之,涨幅约2.9%;金融、周期风格涨幅靠后。行业上看,社会服务、电力设备和电子的涨幅靠前,平均涨跌幅分别达到5.6%、5%和4%;地产、建筑装饰和银行表现靠后,平均涨跌幅分别为-0.5%、-0.3%和-0.1%。
展望后市,方正证券积极看多指数。从历史经验上看,2月份指数上涨的概率极高,2000年至2022年的23年间,万得全A在2月份上涨的概率高达78%,远高于其他月份;从基本面上看,本轮企业盈利周期的下行已经结束,最新公布的经济数据也显示经济已有复苏回暖的迹象。我们预计2023年全年经济呈“L”型温和复苏,风格上成长股的机会可能更大。
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