中信:“二波防疫”:变异株新增有所抬头,关注防疫及出行产业链
券商研报精选
刘易|中信证券主题策略首席分析师
近期我国首次检出XBB.1.16变异株,重新引发市场对于新冠疫情的关注。参考海外传播呈现的“一大多小,先大后小”的特征,结合我国的禀赋,我们预计后续疫情再出现大规模流行的可能性较小,可能以小范围局部地区流行或散发情况出现。我们推荐两条主线:1)新冠防疫产业链。短期关注感染病例提升、新变异株&新症状带来的事件驱动型主题投资机会,中期关注long-covid背景下的常态化增量需求,以及产业链内格局出清、具备量价反转潜力的细分环节。重点推荐医疗手套龙头,建议关注其余包括抗原检测、新冠药物以及药店等防疫产业链环节。2)出行消费复苏链。临近五一假期及暑期传统旺季,二波防疫承压或不显著,行业景气度向上修复趋势明确。建议关注景区、酒店、免税等方向。
风险因素:新冠病毒变异的不确定性;新冠疫情发展的不确定性;市场竞争加剧。
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