通过价格传导进行成本转嫁，可以在一定程度上缓解压力，但相比于上游原材料价格的波动速度，下游产成品的调价一般都存在滞后性，而原材料价格的后续走势成为了悬在企业头上的达摩克里斯之剑，何时落下仍未可知。

　　“根据原材料的价格波动和后续趋势，产成品的价格调整一般会有1~3个月的滞后。最怕遇到的情况是频繁波动，在上游涨价一段时间后，公司产成品刚刚要调价，原材料价格又开始下跌，这会让我们措手不及。”永新股份相关负责人表示。

　　安利股份董秘刘松霞表示，一段时间内，原材料急涨或大跌对企业来说都不是很有利，最好的状态是缓慢下跌，因为上游的采购成本下降了，而企业对下游的销售价格还不会那么快传导，毛利空间会在短期内被放大。

　　化工商品价格上涨带来的成本传导效应仍在市场盛行，但进入3月份后，期货市场上化工品价格已掉头向下。3月2日，国内商品期市多数品种收跌，能化品普遍大跌，苯乙烯跌超6%，PTA封跌停，跌幅5.02%，乙二醇、低硫燃料油、燃油跌超5%，原油、沥青跌近5%。

　　这是否意味着，化工全产业链的牛年牛市面临昙花一现？

　　“说实话，我个人感觉这次的化工原材料涨价在某种程度上算是‘回归’。去年受到疫情影响，原油价格大幅下跌，相关的化工衍生品也随之下跌，而现在实体经济逐步恢复，原油价格上浮，市场对相关原材料的需求也逐步恢复，必然会带动原材料价格上涨，只不过本轮涨的幅度太大了。” 神剑股份相关负责人坦言，在本轮涨价行情开启前，很多企业都没有预料到春节后会出现这样的暴涨局面，由于前期都没有备货，市场上就少了低成本存货，如果要开工就必须新购原材料，这也是推动价格持续上涨的一大原因。“后续走势目前也看不清，但是我感觉延续到3月底应该没什么问题。”

　　在多数受访对象看来，疫情催生的供需失衡是本轮原材料上涨的一大“动因”。“如果不是疫情影响，应该不会出现这么大的市场变化。”前述华东地区某塑料薄膜生产企业相关负责人告诉证券时报·e公司记者，“本来我们行业产能是过剩的，但是在疫情影响下，很多国外厂家都停工了，采购渠道一下子都集中到了国内，而需求端目前已处于全面复苏状态，导致市场出现了短暂的供需失衡。后续随着疫苗普及，疫情缓解，国外的产能跟上来，预计火爆的上涨行情不会持续太久。”

　　永新股份相关人也表示，此轮涨价不排除美元通胀因素的扰动，带动了部分市场炒作情绪。从历史来看，这种上涨持续期间会相对短期。

　　或许是因为后市不好预判，对于已处于高位的化工原材料，多数企业选择了谨慎对待。

　　“现在市场情绪整体都很谨慎，一般不会去囤货，高位囤货是很危险的。目前我们的布局是以订单为指导，能卖多少就采购多少原材料。”神剑股份相关负责人表示。

　　“虽然后市行情目前还不好判断，但是我们现在既然提价了，如果原材料价格不回落的话，我们就会一直执行这个价格。”刘松霞表示。

　　一位不愿意具名的业内人士表示，大宗商品涨价的传导机制是层层递进的，最终还是需要终端消费者来买单，市场认可度仍然存在考验。而从目前的情况看，这种传导已经开始落地。2月28日，美的冰箱事业部发布涨价通知函，表示由于原材料持续上涨，决定自3月1日起，对美的冰箱产品价格体系上调10%~15%；此前TCL也已发布类似涨价通知，因原材料和物流成本上涨，于1月15日起对冰箱、洗衣机、冷柜涨价5%~15%。

　　“上游原材料涨价向下游传导会有迟滞，这波化工商品价格上涨最终是原油价格上涨带来的成本驱动导致。从供需基本面看，后续继续推动化工品涨价的动力不足。”宝城期货金融研究所所长程小勇与证券时报·e公司记者沟通时坦言。供应端看，最近有消息称，欧佩克+可能要重新增产，一旦增产落实，原油价格也很难再向上。此外，目前PTA等化工品整体产能是相对过剩的，未来供应端出现更紧张的情况可能性不太大。而从需求端来讲，去年由于海外疫情影响，国内很多库存都是通过产品出口消耗掉了，如果海外疫情防控进一步显现成效，需求将是环比减弱的情况。同时，国内需求情况对比去年下半年预计也将是环比走弱的趋势，货币政策宽松力度市场判断也会出现边际收紧。

　　不过，程小勇也补充说，目前并不能判断化工品会出现大幅下跌。前期市场对通胀的预期支撑了周期商品价格上涨，现在要关注实际情况是否会像通胀预期靠拢，如果靠拢的话，预计价格的涨势还会持续；反之，一季度可能就会出现高点，二季度价格会出现回落。

　　对于化工品价格的走势，上海迈柯荣信息咨询董事长徐阳分析偏向乐观。他认为，近日国内化工品期货价格大跌，主要是因为国际油价下跌所引起的。而推动国际油价下跌的因素包括欧佩克可能4月起增产、美国炼油厂重启，以及巴西变异病毒传染性更高。化工涨价的真正结束，可能需要等待美联储货币政策的转向。如果经济刺激政策继续维持，本轮以国际定价类商品价格的上涨趋势就难以结束。同时，海外疫情发展的趋于稳定，也会从需求端为上游原料带来支撑。