一周策略前瞻:中小盘的春天,能持续吗?
三界财经
谨慎一方认为,本轮中小盘股持续性热备份然取决于:相对盈利增速和流动性。
广发戴康认为
1)管制放松结构修复交易流动性和风险偏好,但风格持续需基本面共振;
2)交易渠道管制放松,但定价体系未改或制约量的变化;小盘股当前商誉占比为历史5倍,存量商誉减值风险和增量科创板蓄势待发是本轮小盘风格的新挑战;
3)A股从“估值收缩”迈入“盈利下行”,等待盈利底预期形成:社融底是关键条件
另外,天风策略团队本周站在微观数据角度预测了企业盈利的趋势,是一个比较有意思的视角。简要观点是:
1、从领先指标资本开支的角度来看,18Q1开始已经见顶回落,滞后1-3个季度,在建工程也将基本看到顶部。可以判断,以在建工程衡量的“产能周期”,其上升期已经来到了尾声。于是总资产周转率和ROE都将构筑顶部区域。
2、新经济的需求和投资都还不错
以下是分析师详细观点:
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