年初至今，北上资金经历了两轮净流出，第一轮发生于1月下旬至3月初，第二轮发生于7月至11月初。券商认为，从两轮流出区间的结构看，外资对市场存在短期忧虑，进而对热门赛道无差别减配，在市场朝乐观方向演绎下，2023年外资长期配置型资金流入情况或将好于今年。展望2023年，也有券商认为，资本市场的逻辑将得以重塑，A股或将迎来反转向上。

　　平安证券：

　　中期布局困境反转板块

　　国内防疫政策优化，经济有望迎来触底反弹，无风险利率中枢上移但是在稳健宽松的政策基调下，预计维持低位波动；企业盈利有望弱复苏，消费板块具备弹性，：

　　上半年机会好于下半年

　　与2022年相比，2023年稳增长这一目标更加清晰明确，但过程依旧会有波折，因此这种转变不会是瞬时的。稳增长的重要抓手是投资，投资的高质量发展集中体现在三个方面：一是基建中的新型基础设施，尤其是与数字经济、数字中国相关的；二是制造业的：

　　高质量行业整体表现更优

　　2020年至今，高质量发展打分框架筛选结果相对稳定，化工、医药、电子、计算机、机械、军工、通信连续5期入选，最近一期美容护理入选。对于入选时盈利能力相对一般的通信、军工，样本外区间内盈利能力持续回升，超越或接近全A整体水平。

　　国内外环境正面临重大变化，推进国家安全体系和安全能力现代化建设是高质量发展的前提。国家安全体系向下传导至国防安全、粮食安全、能源资源安全、公共服务业安全、生物医药安全和战略性新兴产业安全六大重点领域。