股市热点题材，进入9月的第一个交易日，A股市场仍旧“阴霾”，但国内光伏板块却迎来一线曙光。

9月3日上午，A股三大股指全线低开。上证综指开盘报2716.40点，下跌0.32%；深证成指报8440.95点，下跌0.29%；创业板指报1433.63点，下跌0.11%。在此市场形势下，因欧盟终止对中国光伏“双反”制裁，光伏概念股逆势上扬。

截至午盘，A股近20只股票涨停，其中太阳能板块的就有三只，分别是拓日新能开盘一字涨停，天龙光电和珈伟股份在早盘封至涨停；板块内亿晶光电、猛狮科技、锦富技术、东方日升等纷纷大涨。

据粗略估算，截至午盘，A股主要光伏上市企业市值今天增加逾40亿元。

那么，以此为节点，531新政后跌跌不休的国内太阳能板块是否就此迎来反弹动力。

中欧光伏贸易将恢复“正常状态”

消息面上，8月31日，欧盟委员会宣布，对华光伏产品反倾销和反补贴措施将于9月3日到期后终止。

商务部称，中方欢迎欧盟终止对华光伏双反措施。中欧光伏贸易争端逐步得到解决，是在双方高层关注下，政府和业界共同努力的结果，是通过磋商成功解决贸易摩擦的典范。欧盟终止对华光伏双反措施，将使中欧光伏贸易恢复到正常市场状态。

那么商务部所说的“正常市场状态”是怎样的？

公开数据显示，欧洲是全球最大的光伏应用市场（年新增装机曾占全球30%），也曾是中国光伏最为重要的市场，最高的时候，其占到中国光伏产品出口量、价的90%，“双反”前的2011年，中国仍有将近70%的光伏产品出口至欧洲。

但随着欧盟各主要成员国大幅削减补贴，加之进口最低限价的约束，欧洲太阳能的利用及光伏市场发生了重大结构性变化，从2012年的24GW大幅下降到2014年的7GW。

与此同时，据中国机电产品进出口商会统计，自2013年以来，我国光伏产品出口整体呈现下跌趋势。尤其是对美国和欧洲，呈现“断崖式”下跌。

中国光伏行业协会秘书长王勃华向媒体表示，中国光伏产品的出口额就连年下降，主要受国外“双反”、价格承诺等影响，价格下降也非常快。

不过，自2017年以来，欧洲当地的装机量已有所增长。根据IHS Markit的数据，2017年欧洲太阳能新增并网装机容量为8.61吉瓦，同比增长28%，达到了五年来的最高水平。随着2018的进展，欧洲似乎已复苏，部分国家的住宅和商业部门对屋顶太阳能的需求强劲反弹。

据该研究机构提供的数据，2017年欧洲五大光伏市场分别是土耳其、德国、法国、荷兰和英国，新增容量的2/3安装，都集中在上述五个国家。而2018年的三个最大市场将是德国、土耳其和法国。

IHS Markit分析师Von Aichberger预测，欧洲光伏需求将继续大幅增长，太阳能装机量将从2017年的近9G瓦，增至2018年的约11G瓦。

国内光伏产业将迎反弹曙光

资本市场普遍认为，欧盟光伏“双反”到期后取消，将给因531新政后的中国光伏产业带来触底反弹动力。

中信证券认为，此后光伏产业的未来海外需求确定性得到保障。欧洲太阳能市场恢复自由贸易，国产企业将重新在欧洲市场获得价格优势。在如今国际经济形势快速波动的环境下，欧洲“双反”到期取消可增强海外需求的确定性。

中金公司称，受双反影响，欧洲市场占中国组件出口比例已从高峰期的超过80%，下降到2016年以来的10%以内，2017年仅出口约500MW，今年1-7月出口490MW，同比增长83%。伴随关税恢复正常，中国组件有望重回欧洲市场。但由于欧洲市场装机增速近年放缓，关税解除对于国内光伏行业整体现金流压力的缓解效果有限。

9月1日，中国光伏行业协会CPIA就欧盟终止对中国光伏“双反”制裁发文称：这一消息将对正处政策“严冬”的国内光伏产业链带来一定提振，有望为国内光伏产业增加新的增长点。

但CPIA同时表示，欧盟终止双反后，中国光伏企业针对欧洲市场的海外销售较之前将更为便利，但考虑市场空间因素，也不能盲目乐观。

CPIA认为，全球光伏市场正在向“去中心化”的趋势发展，新兴市场的增长正在加快。随着发电成本下降速度加快，越来越多的发展中国家也开始使用光伏。

从长远来看，新兴国家市场才应该更被关注。另外，未来光伏企业将很难仅靠扩大规模获取更多利润，产业加快转型升级步伐，设法从固有的规模中挖掘多种业务模式，获得更多的利润空间才是可持续发展的方向。

5年欧盟“双反”制裁之路

简单回顾欧盟对华实施“双反”时间节点。

2012年7月24日，欧洲光伏制造商向欧盟提起对华光伏产品进行“反倾销”调查申请；

2012年9月份，欧盟放出“拟启动对华光伏产品（晶体硅光伏组件、电池片和硅片）反倾销调查”的风声。

2013年，欧盟首次对中国光伏生产进口商采取了反倾销和反补贴措施。自那年起，中国出口到欧洲的光伏产品被征收最高达64.9%的税率。欧委会也曾宣布，中国输往欧盟的组件最低出口价为0.56欧元/瓦，此后据市场行情一度向下调整。

上述措施原定于2015年到期，但欧盟当地光伏生产企业要求继续实施该双反措施，因而促使欧委会对制裁措施进行延长，同时对最低限价发起了期中复审调查。

在此期间，多家中国厂商（如中盛光电、昱辉阳光等）分别宣布退出最低价格承诺协议（下称“MIP”），不再从中国地区发货并输往欧洲，取而代之的是使用OEM产能或其他方式来运输光伏组件。

随后的2017年3月，这些措施继续被延长了18个月，而不是通常的5年。欧委会在2017年3月的制裁决定中表示，力求在太阳能电池的用户、进口商和欧盟生产商等众多利益之间找到平衡。欧委会还希望，“确保欧盟消费者能以接近世界市场水平的价格购买电池产品。”

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