三界财经（www.3jcj.com）讯：在投资操作中，了解相关产品的流动性风险是十分有必要的，它也是我们筛选标的的重要参考。下面就详细的解析一下这一概念。

流动性风险是什么？

流动性风险分为两类：资金流动性风险（即现金流风险）和市场流动性风险（又称资产/产品风险）。这也是股票入门基础知识的重点内容。

资金（现金流）流动性风险是企业财务主管的主要关注点，他们问：我们可以支付账单吗，我们可以为我们的债务提供资金吗？资金流动性风险的典型指标是流动比率（流动资产/流动负债），或者就此而言，速动比率。

市场（资产）流动性风险是资产非流动性。例如，我们可能拥有房地产，但由于市场状况不佳，它只能以“甩卖”价格立即出售。资产肯定有价值，但随着买家暂时蒸发，价值无法实现。事实上，我们甚至可能将其他资产定义为具有高流动性风险的资产！

市场流动性风险可以是以下因素的函数：

市场微观结构：交易所（例如商品期货）通常是“ 深度市场 ”，但许多场外交易（OTC）市场“ 稀薄”。

资产类型：简单资产比复杂资产更具流动性。例如，在危机中，CDO（CDO ^ 2是由CDO部分抵押的结构性票据）由于其复杂性而变得特别缺乏流动性。

替代：如果一个头寸可以很容易地被另一个工具取代，替代成本很低，流动性往往更高。

时间范围：如果卖方有紧迫感，这往往会加剧流动性风险。如果卖方有耐心，那么流动性风险就不那么大了。

流动性风险的衡量方法

最受欢迎的措施是买卖价差 ; 这也称为宽度。低或窄的买卖差价被称为“紧缩”，往往反映出更具流动性的市场。深度是指市场吸收头寸销售（退出）的能力。

在买卖价差在价格层面流动性的措施，它是市场不是卖方（或卖方的位置）的功能。纳入买卖价差的金融模型调整了外生流动性，是外生流动性模型。相对于市场而言，头寸规模是卖方的一个特征。使用此模型的模型是测量数量维度中的流动性，通常称为内生流动性模型，也是重要的资金管理方法。

资金流动性倾向于表现为信用风险：无法为负债提供资金产生违约。市场流动性风险表现为市场风险：无法出售资产会导致市场价格下跌，或者更糟糕的是，市场价格难以理解。市场流动性风险是市场中卖方和买方互动所产生的问题。如果卖方的头寸相对于市场而言较大，则称为内生流动性风险（卖方的一个特征）。如果市场已经撤回买家，这被称为外生的流动性风险（市场的一个特征，即买方的集合）; 这里的典型指标是异常广泛的买卖差价。

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